Comme attendu, Stadler Rail a rencontré un vif succès pour son entrée en Bourse vendredi. A la faveur d'un prix d'émission de l'action du fabricant thurgovien de matériel ferroviaire fixé à 38 francs, soit dans le haut de la fourchette de 36 à 39 francs, le volume de placement s'est hissé à 1,33 milliard, portant la capitalisation boursière de l'entreprise à 3,8 milliards.
Dans le cadre de l'offre de base, sursouscrite à plusieurs reprises, Stadler Rail a placé 35 millions de titres, a précisé vendredi l'entreprise établie à Bussnang. A ceux-ci, viennent s'ajouter 5,25 millions d'actions réservées aux banques en charge de l'opération via l'option dite de surallocation. La part des actions détenues par le public se montera à 38,16%, ou 43,41% après exercice de l'option de surallocation dans son intégralité.
Peter Spuhler, le président du conseil d'administration et principal propriétaire de l'entreprise qu'il avait acquise en 1989, voit désormais sa participation se réduire de 80 à environ 40%. L'ex-conseiller national (UDC/TG) entend demeurer l'actionnaire de référence de Stadler Rail et continuera d'en assumer la présidence de l'organe de surveillance. Les titres placés auprès du public proviennent de ses parts directes et indirectes, ces dernières étant détenues par sa société PSC Holgin.
Très attendue, l'opération, la plus importante en Europe depuis le début de l'année, selon la Bourse suisse, a suscité un vif intérêt dès son annonce le 19 mars dernier, les courtiers évoquant depuis plusieurs jours une demande soutenue. Alors que l'entreprise a aussi distillé les bonnes nouvelles, notamment une commande record de près de 600 millions aux Etats-Unis, la fourchette du prix d'émission, fixée dans un premier temps entre 33 et 41 francs par titre, s'est vue finalement resserrée à un montant de 36 à 39 francs.
A toute vapeur
Après avoir entamé la séance à 42 francs, l'action Stadler Rail continuait sur la voie de la croissance se négociant vers 09h45 à 42,35 francs. Dans le même temps, l'indice élargi Swiss Performance Index (SPI) demeurait quasiment stable, affichant un imperceptible repli de 0,09% à quelque 11'390 points.
Les fonds levés dans le cadre de l'entrée en Bourse doivent permettre au fabricant de matériel ferroviaire de tirer profit de son potentiel de croissance, en particulier des besoins de rattrapage dans les secteurs des tramways, métros et locomotives. Dans une récente interview, M. Spuhler n'avait pas écarté d'éventuelles acquisitions.
L'opération doit aussi venir étoffer les capitaux afin de poursuivre les investissements dans les nouvelles technologies. Elle vise également à renforcer la base financière de PSC Holding, au travers de laquelle Peter Spuhler a consenti d'importants efforts financiers ces dernières années afin de soutenir les efforts de Stadler Rail en matière de ventes.
Certaines commandes n'ont été décrochées que parce que les clients ont été soutenus dans le financement de leur achat par le biais de PSC Holding. M. Spuhler est de cette manière devenu propriétaire de trois flottes de trains, en Suède, en Estonie et en Autriche.