Credit Suisse pensait avoir trouvé une bonne idée pour renforcer son modèle d’affaires: faire crédit à des entreprises désireuses d’assurer leur trésorerie à court terme avec des fonds levés directement auprès des investisseurs qualifiés. Malheureusement pour la grande banque, cette technique, que les spécialistes nomment «supply chain finance» («financement de la chaîne de valeur»), aboutit à un véritable krach prêt à engloutir des milliards de dollars.
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Lundi dernier, la banque de la Paradeplatz a annoncé par un communiqué de 11 lignes en anglais qu’elle «suspendait les souscriptions et les remboursements» à ces fonds «dans l’intérêt de tous les investisseurs». Le lendemain, le gérant institutionnel zurichois GAM indiquait qu’il allait rembourser 842 millions de dollars à ses investisseurs ayant investi dans un fonds basé au Luxembourg. Le même jour, le Financial Times révélait que la fortune à risque...